2025年は株式市場の上昇やAI関連投資の拡大が続く一方、ソフトウエアや大型グロース株にはAIによる事業影響への警戒も強まり、評価のばらつきが広がった。運用資産はプライベート・エクイティ、クレジット、AlpInvestの3分野で拡大し、手数料収入と成果報酬の両輪が業績を支えた。直近四半期は中東情勢の緊迫化を受けて市場が揺れ、S&P500は4.6%下落したが、足元ではエネルギーや実体経済関連、エンタープライズソフトが持ち直し、投資環境の見極めが焦点となっている。