AGNC Investment Corp.は、Agency RMBSへのレバレッジ投資を軸に、金利上昇やスプレッド拡大の影響を受けやすい収益構造です。通期は、2021年の政策転換観測を背景に金利が上昇し、Agency RMBSスプレッドが拡大したことで評価額が下押しされ、TCEの経済収益率は悪化しました。一方、2024年4〜6月は金利とスプレッドがやや不安定となり、経済収益率は-0.9%。高クーポンの指定銘柄への入替は進み、期末CPRは9.2%に低下した一方、季節要因で実績CPRは7.1%へ上昇しました。